谷物肉系列 被调出科技指数、中枢业务“增收不增利”众何在线折射互联网保障行业困境
发布日期：2025-03-26 18:04 点击次数：117
从总市值超千亿港元，到被调出恒生科技指数、摘掉“科技”标签，众何在线只资格了四年时刻。被誉为“互联网保障科技第一股”的众何在线日前发布2024年度财报，阐显然示，2024年公司总保费收入同比增长13.3%至334.17亿元谷物肉系列，保障做事收入同比增长15.3%至317.44亿元。然则营收增长的同期，公司承保利润却出现下落。承保成本攀升、科技业务盈利贫苦成为众何在线乃至一众互联网保障公司和平台需共同面对的难题。
中枢业务“增收不增利”
众何在线发布的2024年财报线路，公司年内营收计算为341.31亿元，同比增长1.8%。利润方面，公司2024年的净利润为6.03亿元，较2023年剔除一次性投资收益后的净利润0.61亿元有所改善。
然则，动作反馈保障公司中枢业务的承保概括成本率走高、概括偿付才气填塞率走弱。2022年至2024年的三年间，众何在线承保概括成本率由94.2%攀升至96.9%，高潮2.7个百分点；概括偿付才气填塞率则由299%骤降至227%。
保障做事收入增长但承保利润下滑。“2024年，保障做事收入增长达到15.3%，承保握续盈利，受到赔付率高潮的影响，概括成本率高潮1.7个百分点至96.9%，承保利润下落2.91亿元……”众何在线说明称。
分业务板块看，众何在线的四伟业务生态说明分化显然。健康生态动作中枢业务，2024年总保费初次粉碎百亿大关至103.38亿元，同比增长5.4%，但增速较2023年的33.2%显赫放缓。更值得老成的是，其概括成本率从2023年的87.2%攀升至95.7%，赔付率高潮4.8个百分点至39.0%，用度率加多3.7个百分点至56.7%。
给与《经济参考报》记者采访的业内东谈主士分析觉得，健康生态续保保费占比晋升导致赔付压力加多，但更深层原因或是互联网保障场景同质化竞争加重，倒逼保障范围延伸，进而推高赔付成本。
不仅如斯，增速亮眼的数字生存业务也在盈亏成本线隔壁“盘桓”。财报线路，众何在线数字生存生态保费同比增长28.9%至161.97亿元，孝顺总保费48.5%。其中宠物险保费增速达129.5%，做事超600万宠物主。但该板块概括成本率高达99.7%，靠近承保耗费边缘。
科技“护城河”难以护航成长性
动作一家互联网科技保障公司，科技成色一直是众何在线“引以为傲”的底色。科技参预方面，众何在线2024年研发用度8.46亿元，工程师团队达1077东谈主，占职工总额45%。
“众何在东谈主工智能、大数据、云规划等前沿时刻规模握续布局和粉碎，利用科技力量重塑保障价值链。”据众何在线先容，其期骗主流大模子和自罕有据铸造众安AI中台，守旧AI客服、AI健康问诊、AI理赔等10余个重心场景。“无界山”中枢系统守旧197.32亿张保单，承保自动化率99%。
然则，从2024年财报线路的数据来看，众何在线握续多年的科技规模参预振荡却不尽如东谈概念。财报线路，众何在线比年来放肆发展的科技输出业务主要触及向金融机构十分他行业提供保障科技惩处有规划，如智能风控、数字化运营等。2024年科技输出总收入达到9.56亿元，同比增长15.3%，但分部净利润仅0.77亿元。天然科技输出业务呈增长态势，但在全体营收中的占比仍然较低。
“AI大模子的应用是很蹧跶资源的，参预比拟大，是以在许多产物上可能会出现参预资源和产出价值不匹配的风险。是以在参预的时候需要价值导向，要幸免盲目地‘大干快上’，这么会出现一些投产浪费，给传统企业带来无须要的职守，后头也会变成一些方向上的风险。”某头部险企科技崇拜东谈主此前在给与记者采访时示意。
另一方面，以DeepSeek为代表的AI开源大模子让传统险企也有契机赢得AI“利器”。上述崇拜东谈主先容，AI开源大模子让行业应用门槛大幅镌汰。“不论是哪家公司，齐不错通过特有化的部署，把DeepSeek这种模子应用在各自的业务场景。”
传统头部险企也正利用范围上风加大科技参预。举例，据该名崇拜东谈主先容，其地点的保障集团现在有超3000名科学家，成立了完善的算法、数据研发的组织机构，支握快速测试、部署、应用。80%客服总量由AI完成，赋能排除显赫。
在此配景下，众何在线比年科技参预则进一步收缩。2024年研发用度8.46亿元，较2023年公司研发参预11.92亿元进一步下滑，仅占计算营收的不到3%。
打着“科技”标签的众何在线市值也全部缩水，从2021年超千亿港元的岑岭，跌至2025年3月25日的不及200亿港元。2025年2月21日，恒生指数有限公司公布扬弃2024年12月31日的恒生指数系列季度查抄排除，众何在线遭剔除出恒生科技指数成份股。
流量红利恐见顶 合规风险仍待解
互联网科技保障公司本应依赖数据与时刻镌汰成本、提高着力，但众何在线的承保成本反而呈高潮趋势。获客成本高、承保盈利难成为互联网“流量密码”背后的隐忧。
橾p在线财务数据线路，众何在线营销现实及获客成本高企，2024年公司的现实及营销开支达到41.38亿元；另一方面，手续费及佣金支拨同比加多37.9%至36.84亿元，表线路行业竞争加重，公司为诱骗客户支付了更高的用度。
“这反馈出互联网保障行业的结构性挑战。传统依靠范围化增长带来的边缘效益逐渐磨灭。与此同期，为了霸占市集份额及满足客户种种化需求，企业在营销现实及客户做事上参预普遍，现实用度和手续费、佣金支拨高企，进一步拉高了全体成本水平。”某保障行业分析师对记者示意，跟着越来越多的传统保障公司和新兴科技公司进犯互联网保障规模，价钱战、促销行动及营销用度连续攀升，使得客户赢得成本进一步高潮。为了争夺有限的市集份额，各家企业不得欠亨过加多参预、优化做事等技能霸占市集，但这些步调频频在短期内难以形成灵验的范围效应，反而加重了全体盈利压力。
依托互联网的“流量红利”也带来了合规挑战。记者通过互联网消费者做事平台“黑猫投诉”检索发现，触及“众何在线”的投诉有1121条，仅2025年3月就产生51条投诉。其中，“乱扣款”成为保障消费者投诉的焦点问题。“参保不知情、退保难”“老东谈主不知情暗里扣钱还无指示见告”等成为许多消费者痛陈的案例。
事实上，这并非众何在线一家面对的难题。头部互联网保障平台蚂蚁保也面对雷同的困境，如“参保不知情”“免费体验变自动续费”“暗里扣费太离谱”的相关投诉层见错出。
“‘一键投保’可能侵害了消费者的知情权和自主礼聘权。保障机构在销售经由的各个要领应当以理会、容许的面孔保障消费者好意思满信得过的购买意愿，不得接管默许勾选、法例取消自动扣费功能等面孔打劫消费者自主礼聘的权力。”北京市华泰（西城区）讼师事务所执业讼师陈泽硕指出。
业内东谈主士分析觉得，刻下，互联网保障行业正处于高速发展和结构交流的要道阶段。监管机构比年来连续出台更为严格的监管条目，举例对老本填塞率、产物设想、风险连续等方面均提议更高圭臬。行业公司须在确保合规的前提下保握业务立异和市集竞争力。这既条目公司在里面连续完善风险限度体系，也对其产物订价、成本管控提议了更高条目。能否将互联网上风实果然在振荡为发展能源谷物肉系列，是互联网保障公司和互联网保障代理平台需要共同想考的问题。